时间:2025-07-31 13:25 作者:典玄
一尘:稳定币能成为美元霸权的救命稻草吗?,稳定币dusd
【文/观察者网专栏作者 一尘】
8月1日,香港《稳定币条例》即将生效。无独有偶,半个月前的7月18日,美国总统特朗普在白宫正式签署《指导与建立美国稳定币国家创新法案》(简称GENIUS Act),这是美国在联邦层面首个稳定币立法,标志着美国正式确立稳定币监管框架。
可见,美国发展稳定币的战略考虑,在于维持美国政府债务的可持续性,化解当前美债危机,进而维护美元国际地位,巩固美国在数字货币时代的全球金融主导地位,为受到持续压力的美元霸权续命。
稳定币是一种加密货币,它与某种法定货币或与法定货币相关的资产、黄金等具有稳定价值的资产挂钩,使稳定币与其他价格波动频繁和剧烈的加密币相区分,价格和价值能够保持相对稳定。
稳定币的运作机制主要是通过锚定资产来维持价格稳定。按照锚定物的不同,稳定币又可分为法币稳定币(如锚定美元)、贵金属稳定币(如锚定黄金)、加密资产稳定币(如锚定某种加密货币)、算法稳定币等。
由于美国正式出台了稳定币监管法案,其它各国虽也有稳定币概念,但尚未有正式的立法,因而其它各国稳定币的定义和法律地位不明确,当前世界上正式定型、有一定市场规模并产生较大影响力的只有美元稳定币。
美元稳定币通常以1比1的比率与美元挂钩。稳定币发行商每发行1个单位的稳定币,就需要在储备账户中存入等值的美元或美元资产(如短期美国国债)。当市场对稳定币的需求增加时,发行商通过增加相应的美元储备资产,同步增发稳定币;反之,当市场对稳定币的需求减少时,发行商可以回购稳定币,并减少储备账户的美元资产。为提高透明度和可信度,稳定币发行商须定期公布储备资产的审计报告。
目前,全球市值最大的两种稳定币为泰达币(USDT)与美元币(USDC),二者合计市值约占总市值的九成。
USDC & USDT
美元币(USDC)是由Circle公司发行的锚定美元的稳定币,同样采用1:1美元储备模式,主要由美国国债、美元现金等高流动性资产支持,并通过第三方托管和定期审计以确保透明度和合规性。USDC在实际应用中被广泛用于加密货币交易、跨境支付等领域。
从以上美元稳定币的价值保证逻辑和运作机制看,笔者倾向于认为美元稳定币是一种由非美联储、非政府机构发行的通过美元资产抵押所支撑的美元代币。
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