“华尔街收购之王”接近拿下“国潮汽水”大窑
KKR拟收购大窑汽水股权的消息，愈发明晰了。
早在6月23日，彭博社就曾报道，美国私募机构KKR拟收购大窑85%的股权，大窑创始人将保留少量股权，并称，中国监管机构正在对该交易进行审查。
KKR拒绝就这一潜在交易发表评论，大窑表示不予置评，但与之前明确否认被可口可乐、维维股份收购的态度大相径庭。
据企查查数据，大窑的经营主体“大窑嘉宾饮品股份有限公司”注册资本为1.36亿。在之前KKR收购大窑股份消息之前，大窑未经历过外部融资，甚至对待资本的态度总是一种“避嫌”的表态。
2023年8月，大窑饮品执行董事、常务副总经理罗云曾表示，“大窑不排斥未来和资本市场开展合作，但其出发点不会是去拿资金、做估值。”
在今年1月，彭博社还曾报道，大窑正在筹备在香港IPO拟募集5亿美元资金，最快将在今年下半年实现。
就目前的情形来看，大窑选择了另一条路来“扩充资金”。《界面新闻》认为，KKR不仅能为大窑带来资金，还可能在国际化管理、渠道和资源上有所扶持。
被称为“华尔街收购之王”的KKR在2007年进入中国。根据企查查数据，截至目前，KKR共参与了142起投资事件，投过雷士照明、海尔和字节跳动等知名企业，也投过生鲜电商的易果生鲜、兴盛优选。但在中国食品饮料赛道，KKR上一次出手还是2021年参与了“认养一只牛”两轮投资。
业内普遍认为，KKR在中国的投资有明显的消费升级的趋势。以“认养一头牛”为例，KKR认为中国乳品行业正在经历技术革新，消费者对健康、安全乳制品的需求不断增长，而“认养一头牛”的DTC模式、全产业链布局符合这一趋势。
认养一头牛
“下沉市场”撑起了大窑的大盘。
毫无疑问地是，在众多区域汽水品牌中，大窑的增长势头最为强劲。据马上赢数据，截至今年5月，大窑线下渠道销售额同比增长4.35%，同期里市场份额同比增速更是超过了10个百分点。
业内通常认为，大窑得以从一个不起眼的区域汽水“逆袭”成行业黑马依靠主攻餐饮渠道、主打性价比以及向渠道商让利。
《惊蛰青年》曾提到，诞生在人均“酒蒙子”的内蒙古，大窑的定位一度是“酒替”，曾打出“喝酒不开车，开车喝大窑”的广告语，还换上和啤酒包装相似度极高的玻璃瓶和金属瓶盖的包装。
同时，大窑主打的玻璃瓶装汽水520ml售价仅为5-7元也主打性价比，再加上向经销商和门店提供了相对高的利润（深圳经销商曾透露大窑嘉宾的供应价在2.7元一瓶上下），让店老板更愿意向需要佐餐饮品的顾客推荐“要不要试下最近很火的大窑”。
这在某种程度上解释了KKR投资大窑的背景，而有业内人士认为KKR看中大窑对餐饮终端的掌控力、大窑的经营表现以及未来潜力。
董事长王庆东表示，未来五年，大窑饮品将会以“大汽水，喝大窑”为品牌基石，继续开拓全国市场，把大窑饮品带给全国消费者，让全中国的消费者都能感受到“大汽水，喝大窑”的劲爽大气。
有分析人士称，按大窑目前的营收规模和市场份额已经具备了上市基础，而KKR所具备的产业资源和管理能力，或许是加速让大窑从餐饮到KA渠道，进而成为全国品牌。
有消费投资人表示，在一众卯着劲儿去港股上市的企业中，这个项目或许会成为中国消费行业风向转移的重要节点。
但值得注意的是，《界面新闻》曾报道，KKR偏好选择优秀的职业经理人来管理企业，而非传统的企业家。如果KKR真的成功入驻大窑，大窑未来的变动或许也不会小。